Placements financiers des Français en 2026 : épargne et crypto-actifs

Épargne des Français : les tendances observées en 2026

Les tendances observées sur l’épargne au cours des huit premiers mois de 2026, qui affirment la prégnance de la collecte d’assurance vie, ne rencontrent-elles pas déjà des limites ? Au-delà, le choc sur le pouvoir d’achat et sur les taux longs français, outre la montée des incertitudes, ne risque-t-il pas de réduire les placements financiers sur la deuxième moitié de l’année ?

Une crise qui touche particulièrement la France

Les hypothèses macroéconomiques présentées en avril dernier ont été chamboulées par un double choc : le déroulement du conflit au Moyen-Orient et l’envolée de la prime de risque sur la dette souveraine de la France. D’une guerre supposée courte, nous sommes passés à un affrontement avec l’Iran qui s’éternise, entraînant un prolongement du choc des prix sur les matières premières. L’inflation est donc plus élevée que prévu (+ 0,6 point en moyenne sur l’année pour atteindre 2,2 % au lieu de 1,6 %).

Rappelons que la crise actuelle touche l’économie française à travers trois canaux : la baisse du pouvoir d’achat, la hausse du coût des intrants des entreprises et le recul de la demande mondiale adressée à la France, soit -0,6 point de PIB (à 0,4 % sur l’année 2026 au lieu de 1,0 %). C’est ainsi que l’activité de la France a davantage été affectée qu’en zone euro. L’impact « stagflationniste » serait finalement plus important qu’initialement anticipé, outre la question de la fragilité budgétaire.

Concernant les taux d’intérêt, le spread avec l’Allemagne sur l’OAT à 10 ans s’est très nettement accentué depuis septembre, atteignant 140 points de base le
1^er octobre, du fait de la dérive des dépenses publiques en période pré-électorale. La Banque centrale européenne porterait son taux de facilité de dépôt à 2,75 % d’ici à décembre, soit +75 points de base (pdb) de hausse sur l’année, contre une hypothèse antérieure de +25 pdb, du fait du risque inflationniste. L’OAT à 10 ans augmente de 115 pdb entre le scénario actuel et celui de début d’année.

L’assurance vie toujours préférée

Sur les huit premiers mois de 2026, la collecte nette¹ des placements financiers (hors titres) s’établit à 55,6 milliards d’euros, soit 10,1 milliards d’euros de plus qu’en 2025. L’assurance vie (43,5 milliards d’euros après 36,6 milliards d’euros en 2025) reste le placement préféré des Français, devant les comptes à terme (CAT), à
12,3 milliards d’euros après une décollecte de −6,5 milliards d’euros en 2025 et qui reprennent de la vigueur. La décollecte du PEL (−17,7 milliards d’euros) ne s’est pas intensifiée avec des sorties beaucoup moins massives qu’attendu. Les livrets, notamment réglementés (à l’exemple du livret A à −4,2 milliards d’euros après
+3,1 milliards d’euros en 2025) continuent de pâtir de leur faible rémunération. Une surprise qui est en réalité un biais d’optique : les dépôts à vue (DAV) ont artificiellement vu leurs encours augmenter de 10 milliards d’euros en avril, du fait d’un reclassement de comptes ségrégués² . Le flux d’avril serait en réalité de seulement +1,5 milliard d’euros.

¹ Flux hors capitalisation des intérêts et hors plus-values.
² Un compte ségrégué (ou compte séparé / cloisonné) est un compte bancaire sur lequel un intermédiaire financier (comme un courtier en ligne ou un broker) dépose les fonds de ses clients séparément de ses propres fonds d’entreprise.

55,6 Md€ Collecte nette des placements financiers hors titres sur les huit premiers mois de 2026

Les CAT retrouvent de la vigueur à mesure que les taux d’intérêt augmentent, ce qui devrait ralentir la collecte d’assurance vie, notamment en euros. Les CAT, en décollecte en 2025 (−7,7 milliards d’euros), ont accéléré leur collecte mensuelle cet été. Bien que très dynamique au 1^er semestre, la collecte d’assurance vie ralentit en août, singulièrement sur les fonds euros sous l’effet de la remontée du taux du livret A, du contexte économique peu porteur et de la concurrence des CAT.

À date, les PEL de 15 ans clôturés automatiquement à partir du mois de mars n’entraînent pas une décollecte aussi importante qu’anticipée. Cet écoulement a probablement été anticipé par les banques commerciales, celles-ci transformant cette échéance en opportunités par des recyclages de PEL bien en amont vers l’assurance vie, le PER ou des livrets internes.

La hausse du taux du livret A au 1^er août ne permettra pas à la collecte nette de basculer en territoire positif sur l’année même si elle peut ralentir la décollecte du livret A et du LDDS, tout en renforçant la collecte de CAT au détriment de l’assurance vie et des DAV. En effet, d’après le Baromètre BPCE L’Observatoire, les Français augmentent leur intention d’épargne sur le livret A et le LDDS en septembre 2026. Par ailleurs, compte tenu du contexte économique actuel, la moyenne au deuxième semestre 2026 serait de 2,3 % pour l’€str et de 2,9 % pour l’inflation hors tabac. Au 1^er février 2027, le taux du livret A pourrait s’élever à 2,60 %, le LEP à 3,10 % et le CEL à 1,75 %.

Quel impact des chocs économiques sur l’épargne en 2026 ?

Les placements financiers des Français pourraient s’établir très en dessous de 50 milliards d’euros en 2026. En effet, ils pâtissent d’une distribution de crédit immobilier insuffisante et d’une perte de pouvoir d’achat provoquée par la hausse soudaine de l’inflation énergétique. C’est ainsi que la faible progression de l’encours de crédit et le recul du pouvoir d’achat devraient réduire l’ensemble des ressources dont les ménages disposent pour placer leur argent, investir dans le logement et rembourser leurs emprunts.

Comme en avril dernier, la même estimation économétrique robuste de la collecte nette permet de mesurer l’impact de ce nouveau scénario sur les placements financiers pour 2026. Son évolution dépend d’une tendance longue, qui serait d’une part positive avec la progression du pouvoir d’achat (une ressource de revenu) et du crédit à l’habitat (une ressource d’emprunt), et d’autre part négative avec l’OAT à 10 ans (un effet revenu des produits de taux réduisant implicitement la volonté d’épargner davantage).

Le nouveau scénario entraînerait une réduction plus nette de 19,7 milliards d’euros des placements financiers, en raison surtout de la contraction du pouvoir d’achat des ménages (−15,2 milliards d’euros par rapport au scénario qui prévalait en début d’année. En effet, l’impact de la remontée des taux d’intérêt serait a priori faible (−2,4 milliards d’euros), tout comme les moindres crédits immobiliers octroyés (−2,1 milliards d’euros).

Globalement, les placements financiers des Français s’établiraient à 51,2 milliards d’euros en 2026 avec ce nouveau scénario, ou à 41,2 milliards d’euros en retirant l’effet artificiel du reclassement des DAV de 10 milliards d’euros. L’impact serait particulièrement négatif sur les dépôts à vue, voire sur les titres, ces derniers pouvant aussi souffrir du recul du CAC 40 au 4^e trimestre.

L’assurance vie, bien que toujours dynamique, s’essoufflerait au 3^e quadrimestre, du fait des incertitudes, de la faiblesse du pouvoir d’achat et de la remontée du taux du Livret A et des CAT.

La collecte nette serait toutefois largement tirée par l’assurance vie (54 milliards d’euros mais également par les placements à échéance (14,5 milliards d’euros comprenant les CAT, au détriment de l’épargne-logement (−29,0 milliards d’euros et des livrets réglementés (−7,6 milliards d’euros. Ces derniers profiteraient insuffisamment de la hausse des taux réglementés du 1^er août, du fait de la remontée des taux d’intérêt.

Crypto-actifs : détention, profils et motivations

BPCE L’Observatoire examine également la place des crypto-actifs dans les choix d’épargne. Les données présentées dans l’étude proviennent de plusieurs sources, notamment l’AMF, la Banque centrale européenne, l’Association pour le développement des actifs numériques (Adan) et BPCE L’Observatoire. Elles sont proches dans la mesure où elles proviennent toutes de quatre enquêtes online auprès d’échantillons représentatifs de la population française et européenne.

Qu’est-ce qu’un crypto-actif ?

Il s’agit d’une représentation numérique d’une valeur ou d’un droit, qui peut être transférée et stockée de manière électronique, au moyen de technologies de registres distribués (DLT selon l’acronyme anglais) ou d’une technologie similaire. Deux générations sont distinguées : la première sans passif correspondant, par exemple les Bitcoins, correspondent à des actifs non financiers ; la seconde, avec passif correspondant et qualifiée de stablecoins, correspondent à des actifs financiers.

À date, la capitalisation des crypto-actifs s’élève à près de 2 750 milliards de dollars. 90 % correspondent à la première génération et 10 % à la seconde. Le Bitcoin est de loin le principal crypto-actif (60,3 % de la capitalisation totale) devant l’Ethereum (10,7 %) et Tether (6,7 %), BNB (3,5 %), XRP (3,0 %) et USDC (2,6 %).

Une détention variable selon les pays et les enquêtes

En France, le taux de détention de crypto-actifs se situe en France légèrement en retrait vs la zone euro avec un taux de détention de 7,3 % d’après le Consumer Expectations Survey³ de la BCE contre 10,6 % pour la zone euro. Le taux de détention le plus faible se trouve en Italie (6,6 %) et le plus élevé au Portugal (18,3 %).

Les perspectives d’évolution de la détention en Europe sont à la hausse. Dans la quasi-intégralité des pays de la zone euro, les personnes qui envisagent d’acheter des crypto-actifs sont plus nombreuses que celles qui en détiennent, en particulier au Portugal et aux Pays-Bas. De fait, le taux de détention de crypto-actifs augmente d’année en année, bien que dans une moindre proportion que ne le laisserait attendre les intentionnistes.

En France, les différentes sources de données renvoient une photographie différente, avec un taux minimum de 5,4 % pour BPCE L’Observatoire et un maximum de 11,0 % pour l’Adan. Outre la précision des baromètres, fonction notamment de la taille de l’échantillon, ces différences peuvent provenir d’une sous-déclaration ou d’un effet conjoncturel quelques semaines après l’obligation pour les plateformes de disposer d’un agrément. En revanche, toutes les études s’accordent pour signaler une hausse du taux de détention au fil des ans.

³ Enquête mensuelle menée en ligne pour recueillir des données à haute fréquence sur les perceptions, les comportements financiers et les anticipations des ménages.

Qui détient des crypto-actifs ?

Le taux de détention de crypto-actifs est supérieur pour les hommes, les jeunes, les hauts revenus, davantage en France qu’en zone euro peut être du fait d’une moindre diffusion de ces actifs.

Le montant moyen par détenteur est de 9 000 euros en France contre 9 200 euros pour la zone euro. Le plus faible est de 2 400 euros au Portugal et le plus élevé de 13 200 euros en Allemagne. 48 % des Français détiennent moins de 1 000 euros en crypto-actifs (52 % en zone euro) et seulement 4,0 % en détiennent pour un montant de 50 000 euros et plus (4,6 % en zone euro).

L’image des crypto-actifs

L’image d’un secteur « non réglementé et peu contrôlé (arnaques, fraudes..) » recule nettement (31 %, soit −11 points par rapport à 2023), traduisant une perception plus mature de cette classe d’actifs. Des différences existent selon le profil des individus : les détenteurs actuels de crypto-actifs mettent avant tout en avant les perspectives de rendement (54 %). Les moins de 35 ans pensent plus souvent que c’est une bulle spéculative qui a commencé à éclater (22 %) et que ce sont des placements risqués (23 %). Les moins de 35 ans pensent plus souvent que ce sont des placements risqués (25 %) et que c’est un support original et innovant (16 %).

Les motivations et les freins à investir dans les crypto-actifs

La diversification de l’épargne (41 %) constitue de loin la première motivation à l’investissement. Viennent ensuite les rendements plus élevés (34 %) et un retour rapide sur investissement (27 %). Les détenteurs actuels (vs futurs) mettent encore plus en avant la diversification de l’épargne (52 %) alors que les détenteurs futurs sont davantage séduits par l’optimisation fiscale (27 %) et la préservation de leur vie privée (21%).

Les trois principaux freins à la détention de crypto-actifs pour les Français sont un manque de confiance (55 %), suivi d’une méconnaissance (40 %) et le sentiment que la volatilité est trop élevée (22 %). La volatilité freine en particulier les détenteurs passés (34 %) Les réfractaires ont quant à eux encore moins confiance (57 %) et sont marqués par une méconnaissance plus prégnante (41 %).

Les crypto-actifs dans le patrimoine financier des Français

Les détenteurs de crypto-actifs possèdent un portefeuille d’actifs financiers particulièrement complet et diversifié. Par rapport à l’ensemble des Français, ils se distinguent par un taux de détention nettement plus élevé en actions et obligations (47 % vs 17 %), en assurance vie en unités de compte (32 % vs 15 %), en placements atypiques (25 % vs 3 %) et en épargne salariale ou PER (41 % vs 22 %).

La proportion d’investisseurs en crypto-actifs actuels ou futurs tend à augmenter (16 %, +2 points de pourcentage (pp) vs nov. 2024). D’une certaine manière, les crypto-actifs se rapprochent de l’or qui dispose d’un réservoir important d’investisseurs et continue de séduire (28 % d’investisseurs actuels ou potentiels, soit +6 pp vs nov. 2024).

Plateformes, confiance et connaissance du cadre réglementaire

La détention est plutôt récente, inférieure à deux ans dans 59 % des cas. Elle est dominée par les leaders du marché : Bitcoin (68 %) et Ethereum (36 %). Le niveau de performance et de risque ainsi que la liquidité disponible constituent le TOP 3 des critères de choix.

Pour la gestion de ces actifs, la banque bénéficie d’un fort capital confiance : 36 % des Français font plus confiance à une plateforme bancaire. La disponibilité de l’argent (47 %), le niveau de conformité de la plateforme (45 %), la confiance générale dans l’acteur (43 %) ainsi que le niveau des frais (42 %) constituent les quatre marqueurs forts du choix de la plateforme.

Actuellement, 89 % des transactions passent par des plateformes spécialisées (non exclusif) et les banques sont impliquées dans 31 % des parcours d’achat et d’investissement. Les deux-tiers des détenteurs ont réalisé une opération d’achat ou de vente au cours des 12 derniers mois et près de 7 détenteurs sur 10 réalisent moins d’une opération par mois.55 % des détenteurs de crypto-actifs connaissent l’existence du règlement européen sur les crypto actifs MiCA⁴ . C’est moins le cas pour les futurs détenteurs, avec seulement 28 % qui le connaissent. Parmi les détenteurs, 17 % ont rencontré des difficultés pour récupérer leur investissement dans les crypto-actifs.

30 % des Français ont entendu parler de l’Euro numérique⁵ , en particulier les détenteurs de crypto-actifs (69 %), les anciens détenteurs (52 %) ou ceux qui comptent en détenir dans les 12 prochains mois (40 %). Les avis sont mitigés sur le principe de sa création puisque 40 % des Français s’exprimant sur le sujet trouvent que c’est une bonne chose, avec une adhésion plus forte chez les détenteurs passés, actuels ou futurs (58 %, 66 % et 52 % respectivement).

⁴ MiCA, ou Markets in Crypto-Assets (Marchés des crypto-actifs), est une réglementation de l’Union européenne visant à créer un cadre réglementaire harmonisé pour les actifs numériques au sein de l’UE. L’objectif de MiCA est de protéger les investisseurs et de préserver la stabilité financière tout en favorisant l’innovation et la concurrence dans le secteur des cryptomonnaies.
⁵ L’euro numérique est un projet de monnaie numérique de banque centrale en cours de création par la Banque centrale européenne (BCE). Entériné en juillet 2021 par le Conseil des gouverneurs de la BCE puis par le Parlement européen en février 2024, il vise à concevoir une monnaie publique à l’image de la monnaie fiduciaire (billets et pièces de monnaie) qui soit entièrement numérique, et qui permette ainsi le paiement de transactions par des particuliers.